أظهرت بيانات التوظيف الخاصة في الولايات المتحدة تراجعًا غير متوقع في سبتمبر، ما عزز توقعات الأسواق بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في أكتوبر. وجاء ذلك بالتزامن مع ارتفاع سعر بيتكوين الذي استفاد من هذه التطورات الاقتصادية.
تراجع مفاجئ في الوظائف الخاصة
أفاد تقرير التوظيف الوطني الصادر عن ADP بخسارة 32 ألف وظيفة، وهو أكبر تراجع منذ مارس 2023، بينما كانت التوقعات بزيادة 50 ألف وظيفة بعد مكاسب معدلة بلغت 54 ألفًا في أغسطس. هذا الانكماش دفع المستثمرين لخفض احتمالية تثبيت الفائدة في أكتوبر إلى 6% فقط وفق بيانات منصة Polymarket.
الاحتياطي الفيدرالي كان قد خفّض بالفعل سعر الفائدة المرجعي في سبتمبر إلى نطاق 4.00% – 4.25%. الآن، تتوقع الأسواق خفضًا جديدًا بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، مع خفض إضافي محتمل في ديسمبر، كما أشار اقتصاديون من “سيتي بنك”.
تأثير الإغلاق الحكومي على البيانات الاقتصادية
تأتي هذه البيانات في وقت حساس، إذ أدى إغلاق الحكومة الأمريكية بعد فشل الكونغرس في تمرير قانون التمويل إلى تعليق العديد من التقارير الرسمية. وبغياب تقرير وزارة العمل، اكتسبت بيانات ADP وزنًا أكبر كمؤشر على وضع سوق العمل.
البيانات أوضحت أن أكبر الخسائر جاءت من الشركات الصغيرة والمتوسطة، خصوصًا في قطاعات الترفيه، الضيافة، والخدمات المهنية. في المقابل، وفرت الشركات الكبرى وقطاع الرعاية الصحية وظائف جديدة.
بيتكوين تستفيد من التوقعات
انعكس هذا التحول مباشرة على سوق العملات الرقمية، حيث ارتفع سعر بيتكوين بقوة متجاوزًا 116 ألف دولار. وأظهرت بيانات TradingView أن الحركة الصعودية بدأت في وقت مبكر من اليوم، بالتزامن مع ارتفاع حجم تداول العقود الآجلة.
كما بيّنت بيانات Coinglass أن حجم تداول العقود الآجلة لبيتكوين اقترب من 100 مليار دولار في يوم واحد، بزيادة تفوق 18%. هذه الزيادة في نشاط المشتقات تؤكد أن التوقعات بخفض الفائدة تدعم عادةً الأصول الرقمية خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.
الخلاصة: هل يثبت الفيدرالي توقعات الأسواق؟
ضعف الدولار وتراجع تكلفة الاقتراض يزيدان من تدفقات الأموال نحو الأصول البديلة مثل العملات الرقمية. الأسابيع المقبلة ستكون حاسمة في تحديد ما إذا كان الفيدرالي سيستجيب لتوقعات الأسواق ويُقدم على خفض جديد في أسعار الفائدة.
