بينما شهدت سوق العملات الرقمية موجة تصفيات ضخمة تخطت قيمتها مليار دولار، تمكنت عملة إيثينا (Ethena – ENA) من مخالفة الاتجاه العام، مسجلة ارتفاعًا تجاوز 18% خلال 24 ساعة لتصل إلى نحو 0.45 دولار في جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم السبت 18 أكتوبر.
استقرار USDe يعزز أداء ENA
أحد أبرز أسباب انتعاش ENA وسط الانهيار العام هو صمود العملة المستقرة التابعة للمشروع، USDe.
فعلى الرغم من أن السوق شهد خسائر حادة بلغت 20 مليار دولار في يوم واحد الأسبوع الماضي، فإن USDe – ذات القيمة السوقية الكاملة البالغة 12.2 مليار دولار – تمكنت من الحفاظ على ارتباطها بالدولار الأمريكي، في حين شهدت معظم العملات المستقرة الأخرى تذبذبات طفيفة.
هذا الاستقرار عزز ثقة المستثمرين في مشروع Ethena ودفع الطلب على رمزه الأساسي ENA.
زيادة الطلب على ENA رغم التمويل السلبي
أظهرت بيانات CoinGlass أن معدل التمويل لعقود ENA الآجلة تحول مؤخرًا إلى سالب، وهو ما يعكس ميلًا هبوطيًا عامًّا في السوق.
لكن المفاجأة كانت في أن الطلب الفعلي على ENA ازداد رغم هذه الإشارات السلبية، حيث كشفت البيانات على السلسلة أن محفظة متعددة التواقيع يُعتقد أنها تابعة لفريق Ethena اشترت رموزًا بقيمة 25 مليون دولار خلال الأيام الماضية.
كما ارتفع حجم الفائدة المفتوحة لعقود ENA الآجلة إلى حوالي 618 مليون دولار، ما يدل على زيادة نشاط المضاربة وبناء مراكز طويلة الأجل.
هذا التفاعل بين ارتفاع الطلب ووجود معدل تمويل سلبي ساهم في تعزيز التوقعات الصعودية للعملة.
نمو اعتماد نظام Ethena في Web3
يتوسع نظام Ethena البيئي بسرعة، مدعومًا بالامتثال التنظيمي وتزايد الاستخدام الفعلي لمنتجاته.
وفقًا لبيانات DeFiLlama، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في المشروع من 5.46 مليارات دولار في يوليو 2025 إلى حوالي 12.4 مليار دولار حاليًا.
كما أعلنت Ethena Labs عن دمج خدمة العملات المستقرة كخدمة (Stablecoin-as-a-Service) مع بروتوكول Conduit، الذي يدير أكثر من 4 مليارات دولار في TVL عبر أكثر من 60 شبكة رئيسية على إيثريوم.
كما تم ربط النظام مع MegaETH Labs وSui Network وJupiter Exchange، ما يعكس توسعًا حقيقيًا في الاستخدام عبر منظومة Web3.
ما الذي ينتظر ENA لاحقًا؟
بعد الارتفاع الأخير، يرى المحلل علي مارتينيز أن عملة ENA مرشحة للارتفاع نحو 1.3 دولار على المدى المتوسط إذا تم تأكيد نموذج انعكاس صعودي.
أما المحلل كريبتو باتيل، فيتوقع أن تصل العملة إلى 5 دولارات قبل نهاية الدورة الصاعدة الحالية، بشرط الحفاظ على منطقة الدعم بين 0.30 و0.40 دولار.
بفضل استقرار USDe وتزايد التبني المؤسسي والبيانات الإيجابية على السلسلة، تبدو إيثينا في موقع قوي لمواصلة الصعود، حتى في ظل تقلبات السوق الحادة.
