كشف تقرير جديد صادر عن AIMA وPwC أن أكثر من نصف صناديق التحوط التقليدية باتت تمتلك أصولًا رقمية في محافظها، ما يعكس تحولًا كبيرًا في طريقة تعامل المؤسسات المالية مع سوق العملات المشفرة.
ويُظهر التقرير السنوي السابع لصناديق التحوط العالمية في مجال الكريبتو أن 55٪ من الصناديق أصبحت تمتلك تعرضًا مباشرًا أو غير مباشر للأصول الرقمية، مقارنةً بـ 47٪ في عام 2024، وهو ارتفاع يعكس تسارع وتيرة التبني المؤسسي.
تبنٍ واسع ولكن بحذر
رغم هذا التوسع، لا تزال معظم صناديق التحوط تتعامل بحذر مع السوق. فوفقًا للتقرير، يحتفظ أكثر من نصف الصناديق بنسبة أقل من 2٪ من محافظها بالعملات المشفرة، بينما يبلغ متوسط الاستثمارات في الأصول الرقمية حوالي 7٪ من إجمالي المحافظ.
مع ذلك، فإن التوجه المستقبلي واضح، إذ 71٪ من الصناديق التي تمتلك أصولًا رقمية تخطط لزيادة مخصصاتها خلال العام المقبل.
ويعود الدافع وراء هذا الاهتمام إلى ثلاثة عوامل رئيسية:
-
تنويع المحافظ الاستثمارية (47٪)
-
الفرص المحايدة للسوق وتحقيق العوائد المستقلة (27٪)
-
احتمال تحقيق عوائد غير متماثلة مرتفعة المخاطر والمكافأة (13٪)
تعرض غير مباشر عبر المشتقات
يفضل العديد من مديري الصناديق التعرض غير المباشر، إذ يستخدم 67٪ من الصناديق المشتقات المالية مثل العقود الآجلة والخيارات، ارتفاعًا من 58٪ العام الماضي.
يسمح هذا الأسلوب بالاستفادة من تحركات السوق دون الحاجة إلى امتلاك العملات فعليًا، رغم أنه لا يخلو من المخاطر، كما ظهر في انهيار أكتوبر 2025 الذي أدى إلى تصفية مراكز بقيمة 20 مليار دولار في وقت قصير.
تنوع في طرق الوصول إلى السوق
أظهر التقرير أن تداول السوق الفوري (Spot Trading) ارتفع من 25٪ إلى 40٪ كوسيلة رئيسية للتعرض للأصول الرقمية، في حين تمثل المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) حوالي 33٪.
أما الأصول المرمّزة والأسهم المرتبطة بالكريبتو فتمثل 27٪ لكل منهما، مما يعكس رغبة الصناديق في تنويع الأدوات الاستثمارية حسب القواعد وحدود المخاطر.
نمو كبير في صناديق الكريبتو المتخصصة
أظهرت البيانات أن صناديق الكريبتو المتخصصة تشهد توسعًا ملحوظًا في حجم الأصول المدارة، إذ بلغ متوسط الأصول تحت الإدارة 130 مليون دولار في 2025، مقارنة بـ 79 مليونًا في 2024 و40 مليونًا في 2023.
أما العملات الأكثر تواجدًا في محافظ هذه الصناديق فهي:
-
بيتكوين (86٪)
-
إيثيريوم (80٪)
-
سولانا (73٪)
-
XRP (37٪)
كما تتزايد استراتيجيات العائد، حيث يستخدم 39٪ من الصناديق آليات التخزين الحفظي (Custodial Staking)، و35٪ تعتمد على التخزين السائل (Liquid Staking).
اهتمام مؤسسي متنامٍ
ارتفع معدل مشاركة الصناديق المؤسسية من 21٪ في 2024 إلى 40٪ في 2025، بينما صعدت استثمارات الصناديق التقاعدية والمؤسسات الخيرية وصناديق الثروة السيادية من 11٪ إلى 20٪.
وفي المجمل، أصبح ثلثا المستثمرين المؤسسيين يخصصون جزءًا من محافظهم للأصول الرقمية، رغم أن نصف صناديق التحوط التقليدية التي لا تمتلك عملات رقمية لا تخطط للاستثمار فيها خلال السنوات الثلاث المقبلة.
نظرة ختامية
مع تجاوز القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة 3.41 تريليون دولار، يبدو أن السوق يشهد تحولًا جذريًا نحو التبني المؤسسي واسع النطاق.
ورغم الحذر المستمر من التقلبات والمخاطر التنظيمية، فإن إدراج العملات الرقمية في استراتيجيات صناديق التحوط الكبرى يرسّخ مكانة الكريبتو كأصل أساسي في النظام المالي الحديث.
