فتحت الجهات الرقابية في كوريا الجنوبية تحقيقًا رسميًا بشأن الارتفاع الحاد في سعر عملة ZKsync على منصة Upbit، بعد قفزة مفاجئة قاربت 970% خلال فترة صيانة قصيرة بتاريخ 1 فبراير. وتبحث السلطات فيما إذا كانت عمليات تداول منسقة قد تسببت في هذا التحرك السعري غير الاعتيادي.
قفزة مفاجئة أثناء فترة الصيانة
في ساعات الصباح الباكر بتوقيت كوريا الجنوبية، كان سعر ZKsync يتداول قرب 0.023 دولار، قبل أن تبدأ Upbit أعمال صيانة مجدولة للنظام. وقبيل بدء الصيانة بقليل، وتحديدًا عند نحو الساعة 11:30 صباحًا، ارتفع السعر بشكل حاد ليصل إلى قرابة 0.24 دولار.
ومع عودة التداولات إلى وضعها الطبيعي حوالي الساعة 6:30 مساءً، تراجع السعر سريعًا ليقترب من مستوياته السابقة. هذا السيناريو عكس قفزة تقارب 1000% خلال فترة زمنية قصيرة جدًا، تلاها هبوط سريع، ما أثار شكوكًا واسعة في السوق.
أحجام التداول تثير الشبهات
بيانات التداول على Upbit أظهرت قفزة في حجم تداول ZKsync تجاوزت 4000% في يوم واحد. هذا النشاط لم يكن متسقًا مع ما حدث على المنصات العالمية الأخرى، حيث كانت التحركات أكثر اعتدالًا.
على منصة Coinbase، ارتفع حجم التداول بنحو 150% فقط، مع مكاسب سعرية أقل من 40%. كما سجلت Binance وBybit ارتفاعات سعرية دون 55%، مع نمو محدود في السيولة. هذا التباين الكبير بين Upbit وبقية المنصات العالمية دفع الجهات الرقابية إلى التدخل.
ووفق بيانات CoinGecko، استحوذت Upbit على نحو 40% من إجمالي تداولات ZKsync بعد القفزة، رغم أن العملة عادة لا تحظى بطلب كبير في السوق الكورية. في المقابل، لم تتجاوز ZKsync نسبة 2% من إجمالي حجم التداول اليومي على Upbit وقت إعداد التقرير.
اشتباه بتداولات منسقة
أقرت Financial Supervisory Service بوجود تحركات سعرية غير طبيعية خلال فترة زمنية قصيرة، مؤكدة أنها تراجع التفاصيل وقد تحول الملف إلى تحقيق رسمي كامل إذا ثبتت خطورة المخالفات.
خبراء قانونيون أوضحوا لوسائل إعلام محلية أن بعض المتداولين قد يكونون نفذوا أوامر شراء منسقة قبل الصيانة لخلق طلب مصطنع. تحليل بيانات البلوكتشين كشف عن نحو 15 محفظة كانت خاملة سابقًا، قامت بشراء أكثر من 4.2 مليون رمز ZKsync خلال 30 دقيقة فقط قبل توقف التداول.
وبعد وصول السعر إلى ذروته، قامت المحافظ نفسها ببيع كميات كبيرة، محققة أرباحًا تقديرية بلغت نحو 18.7 مليون دولار، بحسب التحليل.
تبعات قانونية وفق التشريعات الجديدة
قال جين هيون-سو، الشريك الإداري في مكتب Decent Law، إن نمط التداول الظاهر يندرج قانونيًا ضمن التلاعب السعري والتواطؤ، وفق قانون حماية مستخدمي الأصول الافتراضية في كوريا الجنوبية.
القانون، الذي دخل حيز التنفيذ في 2024، يسمح بفرض أحكام سجن تتجاوز عامًا واحدًا في قضايا التلاعب بالسوق، إضافة إلى غرامات قد تصل إلى خمسة أضعاف الأرباح غير المشروعة. كما قد تُفرض عقوبات إضافية إذا ثبت تكبد مستثمرين آخرين خسائر مالية.
جزء من تشديد رقابي أوسع
يأتي تحقيق ZKsync في سياق تشديد الرقابة على أسواق الأصول الرقمية في كوريا الجنوبية. فقد أصدرت محكمة في سيول مؤخرًا حكمًا بالسجن ثلاث سنوات بحق مدير تنفيذي لشركة إدارة أصول رقمية بتهمة التلاعب بأسعار عملات على منصة Bithumb في عام 2024.
كما أعلنت هيئة الرقابة المالية عن خطط لاستخدام أدوات ذكاء اصطناعي لمراقبة التداولات ورصد الأنماط غير الطبيعية بشكل فوري. وقد يتوسع التحقيق الحالي ليشمل إجراءات أعمق، ما يعكس تشددًا متزايدًا تجاه تداول العملات البديلة خلال فترات انخفاض السيولة.
يُذكر أن Upbit، المملوكة لشركة Dunamu Inc.، واجهت تدقيقًا تنظيميًا سابقًا في عام 2018. حادثة ZKsync أعادت تسليط الضوء على مسألة الشفافية أثناء فترات الصيانة الفنية.
أبعاد دولية وتأثير محتمل
على الصعيد العالمي، كثفت الهيئات التنظيمية إجراءاتها ضد التلاعب، حيث رفعت SEC أكثر من 24 قضية تلاعب منذ عام 2023، فيما تطبق أوروبا أطر تنظيمية صارمة بموجب MiCA. وقد يدفع التحقيق الحالي المستثمرين إلى توخي مزيد من الحذر تجاه العملات المدرجة في السوق الكورية، مع تشديد متوقع لمتطلبات الامتثال على المنصات.
